철광석 가격 하락, 중국 회복세 여전히 지연

소랍 다랍쇼 | 게시일: 2023년 5월 22일 |

철광석 부진은 중국 경제가 여전히 어려움을 겪고 있음을 보여준다. 더욱이 철강 부문의 상황이 빠르게 개선되지 않으면 올해 남은 기간 동안 수요가 낮아질 것입니다. 실제로 최근 5개월 만에 최저치를 기록한 철광석 가격 하락으로 인해 많은 분석가들은 중국 경제 반등의 견고성을 우려하고 있습니다.

중국철강협회(CISA)가 최근 발표한 자료에 따르면, 4월 말 중국 주요 제철소의 철강 재고는 18.1MT(메트릭톤)로 감소했다. 이는 4월 중순 대비 2.3% 감소한 것이다. 한편, ING가 발표한 분석 보고서에 따르면 건설 성수기 동안 중국의 철강 소비가 기대에 미치지 못했다고 합니다. 이에 업계 전반에 우려의 물결이 일었다. 일반적으로 3월과 4월은 중국 철강 시장에서 가장 생산적인 달입니다. 그러나 철강 재고 감소에 더해 주요 철강사의 조강 생산량도 같은 기간 3.6% 감소해 4월 말 하루 2.21MT에 달했다.

중국 최대 철강 생산업체인 중국 바오우 철강(China Baowu Steel)은 최소 두 곳의 다른 철강사와 함께 공장 가격을 인하했다. 한편, 현지 당국은 탕산시 펑난구의 공장들에 조강 생산량을 억제하라고 공식적으로 지시했습니다. 이는 2021년과 2022년에 반복적으로 생산량을 삭감한 후 또 다른 연간 행정적 생산량 감소를 관찰한 중국 최초의 철강 공장을 나타냅니다. 세계철강협회(World Steel Association) 보고서에 따르면 중국의 철강 생산량은 지난해 2% 감소한 10억 톤을 기록했습니다. 그 중 대부분은 정부가 지시한 생산 감축에 따른 것이었습니다.

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파이낸셜타임스에 따르면 지난주 중국 북부 칭다오 항구까지의 철 운송 비용이 102.7달러로 급락했다. 이는 3월 최고치에 비해 무려 23% 감소한 수치입니다. 즉, 월요일 시장 마감 시점에 가격은 부분적으로 $107.9로 회복되었습니다. 세계 최대의 철광석 사용자인 중국의 가격 벤치마크는 세계 시장에서 상당한 비중을 차지하고 있습니다. 결과적으로 철광석 가격의 변동은 서구 광산 회사의 수익에도 영향을 미칩니다. 여기에는 철광석을 중요한 수익원으로 간주하는 BHP, Rio Tinto 및 Vale과 같은 회사가 포함됩니다.

중국철강협회에 따르면 중국 제철소의 1분기 철강 생산량은 지난해보다 6.1% 증가했다. 생산량은 2억6200만톤에 달했지만 고객 주문은 따라가지 못했다. 그러나 이번 주 시장이 열렸을 때 희망적인 전망이 있었습니다. 이 보고서에 따르면, 중국의 다운스트림 수요 개선과 경기 부양 정책 기대로 인해 월요일 다롄과 싱가포르의 철광석 선물 가격이 상승했습니다. 다롄상품거래소에서 가장 많이 거래된 9월 철광석은 톤당 710위안(102.72달러)으로 2.01% 증가했다. 한편, 싱가포르 거래소의 6월 기준 철광석 가격은 1.01% 상승한 톤당 100.45달러를 기록했습니다. 그러나 이러한 상승에도 불구하고 일부 분석가들은 철광석 펀더멘털이 크게 개선되지 않았다고 말합니다.

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일부 공장의 생산 재개에 따른 조강 생산량 증가로 인해 추가적인 지원이 이루어졌습니다. 실제로 5월 첫 10일 동안 중국의 일일 조강 생산량은 291만 톤으로 추산됩니다. 이는 이전 10일 대비 1.18% 상승한 수치입니다. 또한 원료탄은 1.38%, 코크스는 1.71% 상승했다. 한편, 상하이선물거래소 철근 가격은 1.03% 상승한 톤당 3,632위안을 기록했고, 열연 코일 가격은 1.34%, 선재 가격은 2.24% 상승했다.

새로운 부양책에 대한 기대에도 불구하고 대부분의 관측통들은 수요가 곧 개선되지 않으면 철광석 선물의 상승은 오래 가지 못할 것이라고 믿고 있습니다. 이는 중국 경제가 더욱 급격한 둔화에 직면할 수 있음을 시사합니다.